มันอาจจะไม่ใช่คำที่จะได้ยินได้ใช้บ่อยในชีวิตประจำวัน แต่เป็นสิ่งที่นักลงทุนต้องรู้จัก คนที่ทำงานประกอบกิจการอะไรสักอย่าง เป็นประธานบริษัทการรู้จักกับ EBITDA เป็นอะไรที่สำคัญมากเลย เพราะจะทำให้เห็นกำไรก่อนที่จะหักค่าต่าง ๆ ออกไปแล้ว และคนที่ทำงานเกี่ยวกับบัญชีก็จะต้องเข้าใจเช่นกัน บทความนี้ชวนมาทำความรู้จักกับ EBITDA ว่าคืออะไร มีความสำคัญแค่ไหนสำหรับผู้ลงทุน เวลาจะอ่านงบการเงินของบริษัทไหนสักแห่งการมองกำไรส่วนนี้ก็อาจเป็นตัวช่วยในการตัดสินใจได้ว่าจะยังไงต่อดีกับบริษัทดังกล่าว แต่ก็ต้องดูข้อมูลส่วนอื่น ๆ ประกอบด้วย
รู้จักกับ EBITDA คืออะไร สำคัญแค่ไหนที่จะต้องรู้
EBITDA คืออะไร? หลายคนยังคงสงสัยจริงไหม คำตอบคือ เป็นกำไรก่อนดอกเบี้ยนั่นเอง หรือเรียกว่าเป็นกำไรก่อนที่จะหักดอกเบี้ย ก่อนจะหักภาษี ค่าเสื่อมราคา ค่าตัดจำหน่าย เป็นต้น ที่มันเป็นกำไรที่มาจากการดำเนินงานของทางองค์กร ถูกเรียกสั้น ๆ ว่า EBITDA ซึ่งคำนี้มันย่อมาจากชื่อยาว ๆ เต็ม ๆ คือ Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, Amortization นั่นเอง เวลาอ่านงบแล้วเห็นข้อมูลกำไรในส่วนนี้จะทำให้รู้ว่าบริษัทนั้นมีความสามารถในการทำกำไรได้แค่ไหน
แล้วค่าเสื่อมราคามันคืออะไรกัน สิ่งนี้จะเป็นค่าใช้จ่ายของบริษัทอย่างหนึ่งที่จะต้องจ่ายไปเป็นงวด ซึ่งจะต้องเป็นทรัพย์สินที่จับต้องได้ มีตัวตนในบริษัทนั้น ๆ อย่างเครื่องจักร ก็จะมีค่าเสื่อม มองง่าย ๆ คือเป็นอะไรที่เราใช้ไปเรื่อย ๆ มันก็เสื่อมถอยลงเช่นกัน ค่าเสื่อมก็เหมือนการหักอายุออก แล้วมันเหลือเท่าไหร่และก็จะหักแบบนั้นไปเรื่อย ๆ ในส่วนของค่าตัดจำหน่าย ก็จะคล้ายกันแต่ว่าจะเป็นอะไรที่มันจับต้องไม่ได้ เช่น พวกซอฟต์แวร์ต่าง ๆ ซึ่งทั้ง 2 ค่านี้จะยังไม่โดนหักออกในตอนที่อ่านค่า EBITDA แต่จะเป็นการบวกเข้าไปแทน
กว่าจะออกมาเป็นค่า EBITDA ในงบกำไรขาดทุนนั้นจะมีหลักในการคำนวณหาอยู่คือ จะเป็นรายได้จากการขาย ลบต้นทุนจากการขาย กำไรขั้นตอน ลบค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหาร แล้วต่อด้วยกำไรจากการดำเนินงาน บวกค่าเสื่อมราคา และบวกค่าตัดจำหน่าย ก็จะออกมาเป็น EBITDA นั่นเอง นักลงทุนส่วนใหญ่จะเข้าใจเรื่องนี้เป็นอย่างดี ค่านี้จะมองข้ามไม่ได้เลย โดยเฉพาะใครที่กำลังจะตัดสินใจจะลงทุนอยู่ หากลงทุนไปแบบไม่อ่านงบการเงิน ไม่ได้ดูผลประกอบการอะไร
สำหรับนักลงทุนแล้ว EBITDA มีประโยชน์อย่างไร
- อย่างที่กล่าวไว้ในตอนเริ่มต้นแล้วหลัก ๆ เลย ประโยชน์ของ EBITDA จะเป็นตัวที่วัดความสามารถของผู้บริหารองค์กรนั้น ๆ ได้เลย ว่าความสามารถในการทำกำไรมีมากแค่ไหน เนื่องจากเป็นกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี และอื่น ๆ มาวัดความสามารถกันก็ตรงค่านี้เลย เพราะมันคือกำไรแบบเต็มเม็ดเต็มหน่วยเลย
- ค่าที่บวกเข้ากับ EBITDA นั้นจะเป็นค่าเสื่อม กับ ค่าตัดจำหน่าย แล้วทั้ง 2 ค่านี้จะไม่นับว่าเป็นค่าใช้จ่ายที่มีเงินสดออก และในแต่ละองค์กรก็ยังมีนโยบยต่างกันเวลาที่จะคิดค่าเสื่อม ค่าตัดจำหน่าย หากต้องการเข้าใจกับค่าเหล่านี้หาข้อมูลเชิงลึกเพิ่มได้เลย
- เวลาที่ดูค่าของ EBITDA เราลองเอาไปเทียบกับธุรกิจที่คล้ายกัน คู่แข่ง หรือธุรกิจประเภทเดียวกันลองดู ถ้าหากเทียบธุรกิจที่มีขนาดต่างกันมากเกินไปมันก็ย่อมมองไม่ออกนะ บางทีค่าเสื่อมก็สูงมาก ๆ กับบางธุรกิจก็ไม่ได้มีค่าเสื่อมสูงอะไรมากมาย ฉะนั้นก็เปรียบกันให้เป็นประเภทที่เหมือนๆกันจะดีกว่า แล้วเทียบไปเราจะดูอย่างไรว่าแต่ละธุรกิจนั้นมีศักยภาพมากแค่ไหน ซึ่งก็จะมีวิธีการดูอยู่นะ
- เวลาเห็นค่า EBITDA ของธุรกิจจะทำให้เราประเมินมูลค่าของกิจการนั้น ๆ ได้อีกด้วย อย่างเช่น หากเรากำลังอยู่ในช่วงตัดสินใจว่าจะซื้อขายธุรกิจอะไรบางอย่าง การรู้ค่า EBITDA จะช่วยให้ตัดสินใจได้ง่ายขึ้นเยอะเลย มันวัดอะไรหลาย ๆ อย่างว่าควรจะไปต่อกับกิจการนี้ไหม
- เป็นตัวช่วยในการวิเคราะห์ธุรกิจนั้น ๆ ได้อย่างดีเลย EBITDA จะช่วยให้ทั้งนักลงทุน ทั้งเจ้าของกิจการรู้ว่ากำไรของธุรกิจเป็นอย่างไร ถ้าค่านี้ไม่ดีแน่นอนว่านักลงทุนคงส่ายหัวเป็นแน่ เพราะตัวนี้นอกจากวัดผลกำไรบริษัทแล้ว ยังสะท้อนไปอีกหลายเรื่องในองค์กรเลย ไม่ว่าจะเรื่องบัญชี ภาษี การจ่ายหนี้ การมีกำไร เป็นต้น
ในมุมของนักลงทุนแล้วยังไง EBITDA ก็สำคัญเลย ถ้าหากไม่ดูค่านี้แล้วลงทุนไปเลย หากเป็นธุรกิจที่ไม่ได้ไปได้สวยก็เหมือนโยนเงินทิ้งลงน้ำเฉย ๆ ไม่ได้อะไรกลับคืนมา มันค่อนข้างเสี่ยงไม่น้อย นักลงทุนมืออาชีพไม่ทำแบบนั้นแน่นอนเพราะกว่าจะหาเงินมาลงทุนได้บางทีมันไม่ได้ง่าย พอได้เห็นค่า EBITDA อย่างน้อยก็สะท้อนการดำเนินงานของธุรกิจนั้น ๆ ได้ค่อนข้างชัดเจนพอสมควรควร และในมุมของธุรกิจเองหากมีกำไรอย่าลืมทำบัญชีให้ดี หากต้องการให้มีนักลงทุนเข้ามาลงทุนเราก็ต้องทำให้เขาเห็นว่าธุรกิจนั้นควรค่าแก่การลงทุนด้วย เพราะหากกิจการดีใคร ๆ ก็ต่างสนใจมาลงทุน ระบบหลังบ้านต้องดีไปพร้อม ๆ กับหน้างานก็ต้องดีด้วย
การใช้งาน EBITDA ทำอย่างไร
จะมีสูตรในการคำนวณที่จำง่าย ๆ อยู่คือ EBITDA margin = EBITDA หาร รายได้ทั้งหมด เวลาจะใช้งานสูตรนี้สำหรับนักลงทุนแล้วส่วนใหญ่จะใช้เวลาที่ต้องการจะเปรียบเทียบศักยภาพการทำงาน การทำกำไรของธุรกิจประเภทเดียวกัน ว่าอะไรไหนน่าสนใจอย่างไร ธุรกิจไหนเทียบกันแล้วไม่น่าสนใจ กำไร EBITDA ไม่น่าสนใจนักลงทุนก็คงจะปัดตก แต่ถ้าหากเทียบกับบริษัทไหนที่มีค่านี้สูงแน่นอนว่าทำกำไรได้เก่งทีเดียว จะทำให้นักลงทุนหันมาสนใจ แต่ก่อนจะตัดสินใจลงทุนหรือซื้อกิจการก็จะต้องดูหลาย ๆ เรื่องที่ลึกกว่านี้ลงไปอีก แต่มันดีกว่าค่าต่ำแน่นอน
นอกจากการเปรียบเทียบแล้ว EBITDA ยังเอามาใช้ในธุรกิจที่ค่าเสื่อมสูงมาก ๆ ได้เหมือนกันนะ ส่วนใหญ่จะเป็นธุรกิจใหญ่ ๆ มีสิ่งที่ใช้แล้วค่าเสื่อมสูงมาก ๆ อย่าง ธุรกิจโรงแรม ธุรกิจโรงไฟฟ้า และมันยิ่งน่าสนใจมาก ๆ สำหรับนักลงทุน เพราะว่าธุรกิจใหญ่มันไม่ง่ายเลยในงานบริหาร แต่ถ้าหากองค์กรไหนที่ยังคงทำให้ EBITDA สูงได้อยู่แสดงว่าไม่ธรรมดาเลย วัดศักยภาพการทำกำไร การบริหารได้ออกมาถือว่าเยี่ยมยอดถูกใจนักลงทุนแน่นอน
กำไรจากการดำเนินงานคืออะไร เหมือน EBITDA หรือไม่
หัวข้อนี้มาดูความต่างกันของ Operating income กับ EBITDA ต่างหรือเหมือนกันไหม? บางทีนักลงทุนก็อาจมีคำถามว่ามันใช้แทนกันได้หรือเปล่า ซึ่งตัวกำไรจากการดำเนินงานนี้ก็ใช้วัดศักยภาพในการทำงานได้เหมือนกัน แน่นอนว่ามันคล้าย ๆ กันอยู่นะ แต่ว่า EBITDA ต่างจากกำไรจากการดำเนินงานตรงที่จะมีการบวกทั้งค่าเสื่อมและค่าตัดจำหน่ายด้วย แต่ว่ากับอีกแบบไม่ได้บวกเข้าไป เพราะแบบนี้เองเลยจะเอามาใช้แทนกันไม่ได้ หากจะดูกำไรเน้น ๆ ก่อนดอกเบี้ยยังไงก็ต้องดูที่ EBITDA อยู่ดี ชัดเจนกว่า ลึกกว่า แน่นอนกว่า โชว์การทำกำไรที่น่าสนใจของธุรกิจให้นักลงทุนเห็นได้ดีกว่า แต่ไม่ได้บอกว่าให้มองข้าม Operating income ก็ยังคงต้องอ่านค่านี้เช่นเดิม
บทสรุป
หากจะตัดสินใจลงทุนในธุรกิจอะไรสักอย่าง มันไม่ง่ายเลยที่จะตัดสินใจจากปัจจัยภายนอกอย่างเดียว การดูงบการเงิน ดูผลประกอบการ ดูกำไร ทรัพย์สิน หนี้สิน ความสามารถในการทำกำไร การจ่ายหนี้ และอย่างอื่นอีกเพียบเลย และแน่นอนว่า EBITDA นั้น จะเป็นตัวชี้วัดศักยภาพการทำงานบริหารขององค์ว่าขั้นเทพแค่ไหนหรือว่าเละเทะกันแน่ ถ้ามันออกมาสูงแปลว่าบริหารได้เยี่ยม จนทำให้กำไรออกมาสูง หากใครจะเป็นนักลงทุน EBITDA คือค่าที่จะต้องดู อย่าลืมนำเอาไปเปรียบเทียบในธุรกิจประเภทเดียวกันด้วยนะ อย่าดูเพียงแห่งเดียวเพราะว่าการเปรียบเทียบจะทำให้เรามองเห็นจุดที่แตกต่างของแต่ละองค์กร แล้ว EBITDA นั้นจะทำให้นักลงทุนตัดสินใจในการลงทุนได้ดีขึ้น📌Station Accout – เรารับจดทะเบียนหจก.ดีที่สุด™
เรื่องล่าสุด
